(资料图片)

股指：短期内市场预期改善明显

昨日，Wind全A回调0.19%，成交额回落至9500亿元，市场在连续上涨后情绪有所收敛，主要是因为前期形成的中枢上沿对指数形成一定的压力。中证1000下跌0.13%，中证500上涨0.17%，下跌0.41%，上证50下跌0.28%。7月24日，政治局会议召开，会议对于下半年经济工作作出全面部署，其中包括（1）加大宏观调控力度，扩大内需；（2）适时调整优化房地产政策、制定一揽子化债方案；（3）活跃资本市场、提振投资者信心等方便的表述，积极回应了市场近期关注的热点问题，对于市场预期提振明显。?在政策利好资本市场整体的情况下，大小盘指数轮动发力，大盘指数动量相对较强。但是，市场对于政策落地及经济数据改善的节奏并未完全同意意见，因此会出现阶段性冲高回落。基差方面，各合约基差维持强势，IM主力合约日均基差12.24，IC主力合约日均基差14.71，IF主力合约日均基差13.54，IH主力合约日均基差8.96?。基差走强也反映出领先现货市场计价预期的强势扭转。总体来看，短期内市场预期改善明显，目前出现一段红利窗口期，但是指数的中长期走势仍需静待基本面的改善，预期的落地需要一段时间。板块轮动现象仍然存在，建议关注基于短期动量的大小盘指数间跨品种套利机会。

国债：债市利空因素或将不断积累

8月1日，全线收涨，30年期主力合约涨0.11%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.02%。央行昨日进行80亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平。因有440亿元7天期逆回购到期，净回笼360亿元。DR001报1.5519%，跌32.79个基点，DR007报1.7854%，跌19.65个基点。中国7月官方制造业PMI?49.3，高于预期和前值，同时非制造业PMI位于荣枯线以上，表明经济显现复苏迹象。总体来看随着政策的不断落实推进，预期基本面将持续修复，债市利空因素或将不断积累，利率磨底后向上调整可能性加大。

贵金属：金银或高位震荡整理

隔夜伦敦现货黄金震荡走弱，价格下跌0.59%至1952美元/盎司附近；现货白银下跌1.34%至24.4美元/盎司。昨日全球最大的SPDR黄金ETF减仓3.75吨至909.18吨，Ishares黄金ETF持仓下降0.47吨至443.81吨。昨晚公布的美国7月ISM制造业指数46.4，为连续九个月萎缩，再次验证高利率环境下美制造业正陷入困境。与此同时，市场关注点放在美财政部三季度超大规模发债情况，据统计本轮发债规模仅次于2020年2季度，为历史第二，或给市场带来一定流动性的紧张；若发债情况不理想，恐也会波及经济。从昨晚的反馈来看，市场情绪开始谨慎，美元指数震荡走高，并抑制金价，不过市场也会更加笃定9月继续暂停加息，维系金银高位震荡整理的判断，关注本周五即将公布的美非农就业数据。

（来源：光大期货）

标签：